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光大计策中观行当周观看:钢铁毛利苍劲,稀土、

一周行业亮点:钢铁盈利强劲,稀有金属、PVC 等化学品涨价持续。

    1)供给侧改革成果不断显现,上半年钢铁行业盈利强劲,黑色金属矿采选业利润总额累计同比40.9%。2)目前PVC 产品产销两旺,受环保限制,现阶段符合开工条件的70%产能的企业基本处于满产状态。普通PVC 相较年初每吨已上涨400-600元,特种PVC 相较年初已每吨上涨800-1000元。3)上周有色金属普涨,受供需不平衡始终制约,近期钒价出现暴涨,目前上涨速度和幅度已经超预期。

    上游。

    煤炭:上半年内蒙古动力煤价格高位窄幅波动,平均坑口价202.4元/吨,同比上涨59.2%。目前用煤旺季,加上持续高温,供应更加紧俏。

    油气:上周布伦特原油期货结算价52.5美元/桶,较上上周48.1美元/桶上涨9.28%。截至7月21日,全美商业原油483415千桶,较上上周490623千桶进一步下降7208千桶。

    有色金属:黄金涨1.13%,美元微跌。上周有色金属普涨。受上游产品供给短缺影响,上周钒价暴涨,目前钒价的上涨速度和幅度均超预期,但原料紧张导致后期市场仍难以掌控,预计后期价格还将进一步上调。

    中游钢铁:上半年钢铁行业保持盈利,黑色金属矿采选业利润总额累计同比40.9%,相较于去年同期-12.9%有大幅提升,供给侧改革成果显现。本周钢铁行业相关期货品种全线上涨。

    水泥:7月26日中国水泥协会发布《坚决采取措施遏制新增产能》,对去产能进行相应建议。上周水泥现货市场价格普跌。

    电力:上周6大发电集团日均耗煤量84.8万吨,较上上周76.7万吨大涨10.54%,随着高温天气有所缓解,用电量及发电耗煤将相应下滑。

    化工:目前PVC 产品产销两旺,现阶段符合开工条件的70%产能的企业基本处于满产状态。特种PVC 相较年初每吨已上涨800-1000元。

    下游。

    房地产:上周上海首批公开出让两幅租赁住房用地成交,采取“只租不售”模式,将至少提供1897套租赁房源,“十三五”预计将新增租赁住房约70万套。上周二线城市土地供应面积大幅下滑。

    家电:6月家电行业整体运行态势良好。受去年低基数影响以及年初因原材料上涨引发商家囤货,上半年家电生产销量数据均十分靓丽。

    粮食酒类:上周猪肉批发价19.82元/公斤,较上上周上涨0.87%。53度飞天茅台1299元/瓶,52度五粮液899元/瓶,均持平上周。

    风险提示。

    需求下行导致周期品价格下跌。

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